2026年 FRM 一级投资学原理应用含解析.docxVIP

2026年FRM一级投资学原理应用含解析

考试时间：______分钟总分：______分姓名：______

一、选择题

1.假设投资者可以无风险借贷，并且存在无风险资产。根据资本资产定价模型（CAPM），投资者可以构建的最优风险组合是：

A.有效前沿上风险最低的点。

B.资本市场线（CML）上位于无风险资产与市场组合之间的任意点。

C.有效前沿上预期回报率最高的点。

D.证券市场线上位于市场组合与无风险资产之间的任意点。

2.某只股票的预期回报率为15%，标准差为30%。市场组合的预期回报率为10%，标准差为20%，且该股票与市场组合的相关系数为0.6。根据CAPM，该股票的贝塔（β）值约为：

A.0.9

B.1.2

C.1.8

D.2.4

3.以下关于投资组合分散化的描述，哪项是正确的？

A.分散化可以消除投资组合的所有风险。

B.只有当两种资产的相关系数小于1时，分散化才能降低投资组合的方差。

C.分散化主要降低非系统性风险。

D.分散化投资组合的有效前沿总是位于所有单个资产有效前沿的下方。

4.债券A的票面利率为5%，到期时间为5年，售价为980元；债券B的票面利率为5%，到期时间为10年，售价为950元。如果两只债券的