Token指向算力高增长，AI商业模式逐步闭环.pptx

●本土国产算力底座生态系统逐步完善，推理主导结构转型迎市场新空间。

我国在Token供给端已构建起极具韧性的本土化生态体系，形成了从国产算力底座到模型厂商再到云网分发的完整闭环。这一供给体系的核心驱动力正在发生结构性转变，即从以模型训练为主导的资本密集型模式，转向以应用推理为主导的流量密集型模式。随着多模态交互与智能体技术的普及，推理侧对算力的实时性、并发能力及长上下文处理提出了更高要求。国产算力芯片凭借对本土应用场景的深度适配，在内存带宽利用与实际推理吞吐效率上展现出较高的性价比优势，或将逐步支撑起国内日益增长的AI应用需求。

●AI资本开支投