光模块设备或迎量升价增拐点.pptxVIP

2026年6月03日│中国内地·专题研究

光模块需求持续高景气，技术进步有望推动设备市场增长加速

AI算力需求持续增长驱动高速光模块加速放量，同时1.6T/3.2T高速率升级及CPO等技术迭代推动光模块封装复杂度与性能要求持续提升，带动上游设备行业进入“量增+价升”共振阶段。在中性预期下，我们预计2026/27/28年800G/1.6T光模块扩产推动市场容量达332/525/640亿元。光模块设备市场迎增长加速拐点，我们看好产业链相关企业发展。

下游产能扩张推动“量增”，高速率/CPO技术落地推动“价升”

一方面，随下游AI算力光互连需求快速发展，光模块厂商亟需自动化设备快速提升产能，由此带动设备资本开支快速增长。以中际旭创与新易盛为例，26Q1资本开支分别达到19.29/6.31亿元，两者合计同比/环比增长333%/64%，光模块设备市场随之快速扩张。另一方面，光模块向1.6T/3.2T高速率、硅光及CPO升级，持续推动贴片、耦合、测试等核心设备向更高精度方向迭代，高端设备价值量有望持续提升且国产替代空间较大，如2024年光通信测试仪器国产化率仅约16%。光模块制造流程主要包括贴片、键合、