提高并购绩效目标选择研究：基于预测目标一般特征方法.pdfVIP

提高并购绩效的目标公司

选择研究

,基于预测目标公司一般特征的研究方法,

!王宏利

#预测目标公司的一般特征成为并购方选择理想目标公司的重要参考依据$通

过实证分析%笔者得出了相关的结论和启示#一是目标公司被并购后的价值升降可以预

测$二是不同模型预测的准确率是不同的%logistic模型的远期预测不稳定$三是目标

公司被并购后价值升降的有效预测期以并购前2年为起点$四是指标在各年预测所起的

作用不尽相同%在并购前的3年里%每一年的预测过程中%资产管理能力起了截然相反的

作用%从而降低了其在预测上的信号作用’$五是目标公司被并购后价值降低来自其资

本结构不合理%财务风险过大$

#并购绩效目标公司

一(问题与文献综述

企业并购一直是资本市场研究的热点问题%但从企业并购绩效与目标公司选择角度

研究企业并购则是一个崭新的研究课题