2025年证券投资咨询业务指南手册_1.docxVIP

2025年证券投资咨询业务指南手册

第1章市场环境与宏观政策

1.1全球资本市场格局与趋势展望

全球主要经济体在2024年至2025年期间面临经济增长分化，美国通胀受控但核心通胀粘性犹存，美联储在维持利率高位以抑制通胀的同时，正逐步调整加息节奏，预计2025年中期全球流动性环境将从“紧缩转向温和宽松”，这为新兴市场资产提供了估值修复窗口。科技股作为全球增长引擎，（）基础设施投资持续爆发，全球资本在算力芯片、大模型训练及应用层软件上的投入预计将突破1.5万亿美元，导致纳斯达克指数在2025年有望突破19万点大关，展现出极强的抗跌性和高成长性。

新兴市场如中国、印度及东南亚国家受益于全球供应链重构，数字经济成为各国政策焦点，预计2025年新兴市场GDP增速将显著高于传统发达国家，其中中国数字经济占GDP比重预计将超过40%，成为新的增长极。债券市场方面，全球央行大规模量化宽松（QE）政策仍在持续，特别是美联储、欧洲央行及日本央行，导致全球长期利率下行，使得美国国债收益率曲线呈现陡峭形态，为风险偏好较高的投资者提供了丰富的套利机会。地缘政治因素导致全球供应链从“效率优先”向“安全优先”转型，跨国并购（MA）活动加速，预计2025年全球跨境并购交易数量将创历史新高，并购金额占上市公司交易总额比重超过25%。

新兴市场面临“去美