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- 2026-06-23 发布于江苏
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投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号
中信期货研究|有色与新材料半年度策略报告（工业硅、多晶硅）2026-06-18
现实仍待改善，长期修复可期
报告要点
工业硅现实需求仍偏弱，但成本支撑犹存，小幅过剩格局下预计价格维持
震荡运行，下半年核心区间参考8000-9500元/吨，关注西南复产量级、原
料价格变化及能耗标准落地情况。多晶硅终端需求偏弱叠加上游开工回升，
短期价格预计延续震荡磨底走势；但当前行业估值已处低位，“反内卷”
仍是中长期政策主线，随着供给收缩及过剩产能逐步出
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