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FRM金融风险计量试题及详解

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

以下关于风险价值（VaR）的核心定义表述正确的是

A.一定置信水平下，未来特定时间段内资产组合可能出现的最大损失

B.一定置信水平下，未来特定时间段内资产组合可能出现的最小损失

C.所有概率场景下，资产组合的平均损失数值

D.剔除极端尾部场景后，资产组合的正常波动损失

答案：A

解析：VaR的标准定义就是在指定置信水平下，持有期内资产组合面临的最大可能损失，A表述完全正确。B选项错误，VaR不是最小损失，反而是置信水平覆盖范围内的最大损失阈值；C选项描述的是预期损失的定义，和VaR无关；D选项描述的是资产组合的正常波动平均损失，没有体现VaR的置信水平和尾部阈值核心特征。

若资产收益率服从标准正态分布，99%置信水平下的单侧VaR对应的分位数约为

A.1.65

B.2.33

C.3.00

D.1.96

答案：B

解析：标准正态分布的单侧99%置信度对应的分位数为2.33，B选项正确。A选项1.65是95%单侧置信水平的分位数；C选项3.00是更极端的99.87%置信水平分位数；D选项1.96是95%双侧置信水平的分位数，不符合题干要求的单侧99%场景。

以下哪个指标可以直接衡量债券价格对利率变动的一阶敏感性

A.凸性

B.久期

C.夏普比率

D.贝塔系数

答案：B

解析：久期的核心