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证券期货市场运作与监管指南（执行版）

第X章证券期货市场概述与基本制度

1.1中国资本市场发展历程与现状

中国资本市场起步于20世纪90年代初，1990年12月国务院批准设立中国（上海）证券交易所，随后在1991年10月建立了深圳证券交易所，标志着中国资本市场正式进入规范化发展阶段。2000年，中国证监会成立，实现了证券期货监管的“双独立”，确立了行政监管与行业自律相结合的基本架构，为后续改革奠定了制度基础。

2003年，中国推出全面注册制改革试点，确立了以信息披露为核心、以市场为导向的注册制理念，大幅提升了市场资源配置效率。2013年，中国正式启动全面注册制改革，将发行上市、持续监管、投资者保护等全流程纳入统一框架，推动市场从“核准制”向“注册制”根本性转变。截至2023年底，中国A股总市值超过100万亿元人民币，沪深两市日均成交额突破10万亿元，成为全球第二大资本市场。

近年来，中国资本市场持续深化供给侧结构性改革，推动多层次资本市场体系建设，科创板、创业板、北交所相继设立，服务创新型实体经济。

1.2证券期货法律法规体系解读

《中华人民共和国证券法》是证券市场的根本大法，2019年修订版确立了“以信息披露为核心”的注册制原则，明确了证券发行、交易、监管的法律责任体系。《期货交易管理条例》规范了期货市场的运