资本成本确定与计算方法分析.pdfVIP

第3资本成本的定（）

（2）平均资本成本的计算

以各项个别资本占企业总资本的比重为权数，对各项个别资本成本率进行加权均而得到的总资本成

本率。

账面价值权

反映过去。资料容易取得，计算结果比较稳定。不合评价现时的资本构

数

市场价值权反映现在。能够反映现时的资本成本水平，有利于进行资本结构决策。不适用

数未来的筹资决策

目标价值权

反映未来。能适用于未来的筹资决策；目标价值的确定难免具有性

数

『例题』万达公司2005年期末的长期资本账面总额1000万元，其中：长期400万元，占40%；

长期债券150万元，占15%；普通股450万元，占45%；长期、长期债券和普通股的个别资本成本分

别为：5%、6%、9%。普通场价值为1600万元，市场价值等于账面价值。要求计算该公司的平均

资本成本。

『按账面价值计算』

平均资本成本＝5%×40%＋6%×15%＋9%×45%＝6.95%

『按市场价值计算』

『例题·单选题』某企业的