周大福销售结构优化，高端品牌形象店突破.docx

一、公司主要财务

公司发布FY2026（截至2026/3/31）业绩报告。公司营业收入944.0亿港元，同比+5.3%，经营溢利188.5亿港元，同比+27.8%，归母净利润90.0亿港元，同比+52.2%。FY2026H1/H2，收入分别同比-1.1%/+10.3%，归母净利润分别同比+0.1%/+91.2%；FY2026Q3、Q4，零售值分别同比+17.8%、-1.5%。公司宣布每股全年派息0.67港元，对应全年派息率73.4%。公司业绩符合预期。

受益于金价上涨及结构优化，盈利能力明显改善：1）FY2026，公司整体毛利率32.3%，同比