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证券交易管理与风险控制手册

第1章证券交易基础理论与合规要求

1.1证券市场基本架构与运作机制

我国证券市场由交易所、证券登记结算机构及证券公司三大核心主体构成，其中上海证券交易所和深圳证券交易所为一级市场（一级市场）的专用交易场所，负责发行与上市；中国证监会作为国务院直属机构，是证券市场的最高行政监管机构，拥有对全市场准入、交易行为及信息披露的法定监督权。②证券交易采用“撮合竞价”机制，通过电子系统实时匹配买卖指令，撮合成功后成交单并自动计入证券账户，交易价格由市场供需决定，确保价格发现功能的高效与透明。证券公司是证券公司的法定名称，依法接受国务院证券监督管理机构监管，其业务范围涵盖证券承销、保荐、自营交易、资产管理及融资融券等全链条业务，是连接投资者与市场的核心中介。④证券登记结算机构（如中国结算）负责证券的发行、登记、存管和结算，实行“中央对手方”制度，为交易双方提供净额结算服务，确保资金与证券划转的实时准确，杜绝了因对手方违约导致的结算风险。⑤投资者通过证券公司开立证券账户和资金账户，进行证券的申购、赎回或交易，监管机构对账户实名制实行严格管控，确保每一笔交易可追溯、可核查，是防范内幕交易和操纵市场的基础防线。交易规则依据《证券法》《交易规则》等法律法规制定，实行“三公”原则（公开、公平、公正），禁止任何单位和个人利用未公开信息进行交易，违者将面临巨额罚