通信行业中期行业策略报告_光筑底座_新向未来_31页_2mb.pptxVIP

;核心观点;建议关注;风险提示;目录

1海外算力：算力硬件保持高景气度，新技术发展带来新方向

1.1Anthropic为代表大模型厂商进入高速成长期，OpenClaw等智能体带动Token需求提升

1.22026年全球云厂商Capex投入有望维持高增

1.3高速光模块将充分受益于北美AI基建，硅光渗透率有望提升

1.4NPO有望成为实现Scaleup互联的重要方案

2国产算力：国产芯片、超节点、AIDC三条主线

3卫星互联网：低轨卫星互联网加速推进，商业航天进入爆发增长

4电信运营商：Token经济成为增长新曲线，加快数字化转型

5物联网模组：端侧AI元年，模组厂商开启新道路

6建议关注;1.1Anthropic为代表大模型厂商进入高速成长期，OpenClaw等智能体带动Token需求提升;1.22026年全球云厂商Capex投入有望维持高增;1.3高速光模块将充分受益于北美AI基建，硅光渗透率有望提升;1.4NPO有望成为实现Scaleup互联的重要方案;1.5CPO将于2026年内落地应用，出货量预期大幅上修;1.5CPO的核心组件和主要供应商;目录

1海外算力：算力硬件保持高景气度，新技术发展带来新方向

1.1Anthropic为代表大模型厂商进入高速成长期，OpenClaw等智能体带动Token需求提升

1.22026年全球云厂商C