能源周报：地缘溢价修复等待新的驱动.pdfVIP

光期能化：能源周报

2026年6月14日

原油：地缘溢价修复等待新的驱动

总结

1、截至周五，WTI原油主力合约收盘在76.54美元/桶，周度跌幅超过9%；Brent原油主力合约收盘在79.88美元/桶，周度跌幅为8%；SC主力合约周四收盘在508.5元/桶，周五端午假期休市。

从油价周度表现来看，随着美伊和谈进展的影响，原油市场溢价大幅消退，油价急跌，WTI、Brent两大油种纷纷跌破80美元整数关口。

2、美伊进程虽然大方向已定，但过程充满曲折，此前美伊于6月17日远程签署停战谅解备忘录并生效，开启60天谈判窗口期。而原定19日的高层签字仪式推迟，改为周日、周一两天在瑞

士比尔根山举行技术层级磋商，聚焦核核查、制裁解除细则等。而主要变数体现在两个方面，一是双方互不信任，美强调先核实再解冻资金，伊朗要求美方先履约。以色列在黎巴嫩的

行动是否真正停火，直接影响美伊后续谈判气氛。因而实际的矛盾点仍聚焦于霍尔木兹海峡商船通过情况，据悉20日通过还小的船只约有55艘附近。此后伊朗再度宣布封锁霍尔木兹海峡。

整体来看，油价在前期对地缘缓和的计价告一段落后，随着后续消息面的反复，可能给油价带来止跌反