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爱尔眼科并购对市值管理绩效影响研究

摘要：爱尔眼科作为国内首家IPO上市民营眼科医疗机构，增长速度十分迅速，从“诊所式”的眼科医院飞速成为中国民营眼科医疗机构的龙头，多次的并购是其实现飞速成长的重要手段。本文结合文献综述法、案例研究法、归纳分析法同时基于市值管理对爱尔眼科并购的绩效进行研究，从并购价值和市场价值等层面进行分析，研究爱尔眼科并购活动的绩效和市值管理之间的关系。最终本文发现爱尔眼科的并购活动取得了一定的经营协同效应和管理协同效应，同时为企业带来经济增加值的快速增长，战略价值得以逐步实现。这与企业选择匹配的目标企业、最佳的并购形式以及并购后的积极整合密不可分。本文得出结论和启示，希望为其自身以及其他开展连续并购的企业提供建议和参考。

关键词：市值管理；企业并购；并购绩效；爱尔眼科

前言

2005年我国股权分置改革后，资本市场便迈入了全流通时代，市值管理的概念在国内首次被提出。近年来随着我国国民经济的迅速发展，市值管理成为衡量上市公司经营绩效与经济实力的一个全新的标准。截至2014年5月，国家提出“鼓励上市公司建立健全市值管理体系，进一步完善市场稳定机制”。这是市场价值管理首次正式写入国家文件。因此，市场价值管理被正式纠正和认可，并开始进入标准化时代。国资委主任提到，2018年公司要依托优质资产管理平台，提升市场价值，进一步提升市值，从而加强市值管理。