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2026年金融衍生品专业知识题库

一、单选题（共10题，每题2分）

1.关于股指期货套期保值，以下说法正确的是：

A.当市场预期股指上涨时，应买入股指期货进行套期保值

B.套期保值的效果完全取决于基差（即现货指数与期货指数的差值）的变化

C.套期保值比直接投资现货风险更高

D.套期保值适用于短期投机操作

答案：B

解析：股指期货套期保值的核心是利用基差变化对冲风险。基差是影响套期保值效果的关键因素，其他选项表述均不准确。

2.某投资者持有100万A股，当前市值为3倍杠杆，若其选择对冲，应如何操作？

A.卖出30万股指期货合约

B.买入30万股指期货合约

C.卖出10万股指期货合约

D.买入10万股指期货合约

答案：A

解析：当前杠杆为3倍，即100万市值对应300万股指期货对冲需求。卖出30万股指期货合约可完全对冲风险。

3.关于期权的时间价值，以下描述错误的是：

A.随着到期日临近，时间价值通常呈递减趋势

B.备兑看涨期权的时间价值可能为负

C.波动率越高，期权时间价值越大

D.行权价越接近当前市场价，时间价值越高

答案：B

解析：备兑看涨期权的时间价值始终为正，因空头头寸需支付保证金。其他选项均符合期权定价理论。

4.某美元/人民币外汇期货合约报价为6.8，若投资者预期人民币贬值，应如何操作？