大公国际 -2026 年上半年度 TMT 之科技行业研究：AI 算力需求持续强劲，景气上行带动利润高增.docx

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行业研究TMT

行业研究

TMT之科技行业

2026年上半年度TMT之科技行业研究：

AI算力需求持续强劲，景气上行带动利润高增

文/工商部崔爱巧张绮含

摘要

2026年以来，我国半导体产业规模稳步上升，供给端韧性在政策支持与补库存推动下明显改善，结构性分化依然显著；需求侧方面，我国在全球半导体市场中具备一定的规模优势，AI算力持续作为需求侧增长的核心驱动力，国产替代成效加速显现，但结构性错位仍存在，传统消费电子对整体终端消费及上游半导体增速的贡献正面临压力。产业链上、中、下游议价能力分化明显，竞争总体呈现金字塔格局。2026年上半年，半导体行业产品价格延续2025