算力金属涨价逻辑强化，燧原过会有望开启国产半导体资本新周期-产业赛道与主题投资风向标.pdf

策略报告：投资策略专题2026年06月25日

算力金属涨价逻辑强化，燧原过会有望开启国产半

导体资本新周期

产业赛道与主题投资风向标

摘要

市场回顾：本周（6.15-6.18），全A上涨4.91%。板块方面，PCB相关概念表现强势。当周全A日均成交额为31429亿元，较前周增加3589亿元，市场活跃度上行。市场

情绪方面，当周每日平均上涨家数为2420家，较前周增加352家；平均涨停家数由上周83家增加至106家，赚钱效应边际走强。两融方面，融资融券余额升至29529亿

元（截至6月17日），两融资金主要流向半导体相关概念。拥挤度方面，半导体赛道拥挤度较高，保险相关概念环比上周增幅较大。

重点主题：（1）国产半导体：燧原、粤芯过会，国产半导体自主化有望进入资本加速期。（2）算力金属：AI时代的“新基建”原材料，供给约束推动价格上行。

（3）光通信：AI算力建设驱动光通信市场景气度提升。

政策动态：习近平总书记强调一体推进教育科技人才发展。（1）出版的第12期《求是》杂志将发表中共中央总书记、国家主席、中央军委主席习近平的重要文章《一

体推进教育科技人才发展》。（2）四部门发布通知为推动海洋经济高质量发展，促进劳动