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金融行业外汇部外汇员外汇业务工作手册（执行版）

第1章外汇业务基础知识

1.1外汇与汇率

外汇（ForeignExchange，简称FX）的本质是用于国际结算的支付手段。它不仅仅指外币本身，更涵盖了以外币计价的债权债务凭证。例如，一家中国企业从美国进口设备，需要支付美元货款，此时美元就是中国的外汇。而汇率（ExchangeRate）则是两种货币之间的兑换比率，是外汇市场的核心价格。以USD/CNY为例，若汇率为7.0，意味着1美元可兑换7.0人民币。

外汇的构成并非单一。国际储备货币中，美元占据主导地位，占比超过60%。根据IMF（国际货币基金组织）2022年数据，全球外汇交易中，美元和欧元合计占比近85%。这种结构对汇率波动产生深远影响——美元指数（DXY）的变动，往往能引发非美货币的同步调整。

汇率的表现形式多样。基本汇率（BasicRate）是指本币对关键国际货币的汇率，如USD/CNY。交叉汇率（CrossRate）则是在基本汇率基础上计算出的本币对其他货币的汇率，如EUR/JPY。实际有效汇率（RealEffectiveExchangeRate,REER）则考虑了通货膨胀因素，更能反映货币购买力。例如，某国名义汇率保持稳定，但国内通胀率高于他国，其REER实际上仍在贬值。

汇率决定理论提供了不同视角。购买力平价理论（PPP）认为，长期来看，汇率应调