《金融工程学》 课件 刘雪峰 第6--9章 期权品种 ---信用衍生工具 .pptx

第六章期权品种;;货币期权;货币期权;案例导入;;;第一节货币期权

;;第一节货币期权

;第一节货币期权

;;;;例如，2023年12月英国某银行预期欧元对英镑升值，卖出3月到期的欧元看跌期权（行权价0.85GBP/EUR，权利金1.5万英镑），对应标的资产为100万欧元。3月到期时，欧元升值至0.88GBP/EUR，买方放弃行权，银行净赚1.5万英镑权利金，相当于以0.88汇率锁定欧元负债成本，较行权价更优；若欧元贬值至0.82GBP/EUR，买方行权，银行需按0.85买入欧元，亏损3万英镑（100万×0.03），扣除权利金后净亏损1.5万英镑。因此，卖方需对标的货币汇率走势有较强判