2026年特许金融分析师（CFA）考试题库（附答案和详细解析）（0524）.docxVIP

特许金融分析师（CFA）

一、单项选择题（共10题，每题1分，共10分）

根据资本资产定价模型（CAPM），以下哪项是计算预期收益率的正确公式？A.预期收益率=无风险利率+β×市场风险溢价B.预期收益率=无风险利率+α×市场风险溢价C.预期收益率=无风险利率-β×市场风险溢价D.预期收益率=无风险利率×β×市场风险溢价答案：A解析：CAPM模型的核心公式为预期收益率=无风险利率+β×市场风险溢价。选项A正确反映了该公式，而其他选项在参数或符号上存在错误，如α代表超额收益而非风险溢价，负号或乘法错误等。

在有效市场假说（EMH）下，以下哪项陈述是正确的？A.市场价格完全反映了所有公开信息B.投资者可以通过分析历史价格获得超额收益C.市场总是高估或低估某些资产D.无风险利率始终高于预期收益率答案：A解析：EMH的有效市场假说分为弱式、半强式和强式，其中弱式和半强式均认为市场价格已反映所有公开信息。选项A是弱式和半强式有效市场的核心观点，而选项B违反了弱式有效市场假设，选项C与市场有效性矛盾，选项D与CAPM模型不符。

以下哪种投资策略属于被动投资？A.积极调整持仓以获取超额收益B.购买并持有特定指数的ETFC.基于基本面分析频繁交易股票D.利用技术指标进行短期波段操作答