【浙商-2026研报】央行新增隔夜逆回购操作点评：如何解读隔夜逆回购首次落地？.pdfVIP

证券研究报告|宏观专题研究|中国宏观

宏观专题研究报告日期：2026年06月29日

如何解读隔夜逆回购首次落地？

——央行新增隔夜逆回购操作点评

核心观点分析师：李超

执业证书号：S1230520030002

6月29日，人民银行以固定利率、数量招标方式开展1575亿元7天期逆回购操作，lichao1@

同时首次开展3000亿元隔夜逆回购操作。我们认为，本次操作的核心意义并不只是增分析师：费瑾

加3000亿元流动性投放，而是央行在7天期逆回购之外，新增了期限更短、操作更加执业证书号：S1230524070007

feijin@

灵活的流动性管理工具。

第一，从货币政策框架看，隔夜逆回购填补了央行公开市场操