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2026年期货从业资格期货投资分析考试真题及答案

一、单项选择题（共30题，每题1分，共30分。每题备选项中，只有1个最符合题意）

1.在宏观经济分析中，若央行宣布实施超预期的降准操作，短期内对债券市场的影响通常是（）。

A.收益率曲线整体上移

B.收益率曲线整体下移

C.短端收益率上升，长端收益率下降

D.收益率曲线保持不变

【答案】B

【解析】降准释放了基础货币，增加了银行体系的流动性，导致资金面宽松。这会直接压低短期利率，并在预期传导下带动长端利率下行，因此债券收益率曲线整体会向下移动。选项A通常发生在加息或紧缩货币时期；选项C属于收益率曲线形态异变，不符合普遍降准的直接影响；选项D忽视了货币政策对市场的冲击。

2.某期货合约的日均成交量为10万手，单日价格变动价值为10万元/手。若已知该合约的在险价值为2000万元，置信水平为95%，则该合约单日价格波动的标准差约为（）万元。

A.1000

B.1216

C.1500

D.2000

【答案】B

【解析】在正态分布假设下，的置信水平对应的分位数约为1.65。的计算公式为VaR=Z×σ×

3.在持有成本模型中，假设某股票指数当前为3500点，年无风险连续复利率为4%，年连续复利股息率为2%，则6个月期的股指期货理论价格约为（）点。

A.3535

B.3570

C.3500

D.3640

【答案】A