铝-行业周报:流动性收缩难言收尾.pdf

|大宗商品|有色*周报

2026年06月28日

大宗商品

铝:流动性收缩难言收尾

本周核心观点:本周铝价跌破2.3万元/吨,回落至2025年末水平。流动性收缩是

本轮铝价大幅回调的核心宏观推手。我们认为当前流动性收缩态势难言收尾,后续

收紧压力依旧存在。基本面上,国内外铝锭库存去化速度尚可,但铝价回落伴随的

内外价差收窄或

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