房地产 -工程款“以物抵债”现状与风险透视 2026.docx

2026年以来，工程款“以物抵债”案例密集涌现，涉及建筑、地产、家居等多个行业。抵债物既包括传统实物（如酒水等），也更多向住宅、商业房产乃至大宗不动产组合扩展。本报告基于近期公开案例及相关司法实践，从模式类型、区域分布、法律风险等多个维度进行梳理分析。

一、抵债物类型分化：实物抵债与房产抵债并行

从近期案例看，以物抵债的标的物呈现明显分化：一类为快消品（白酒、红酒、茶叶），多出现在中小额执行案件中；另一类为不动产（住宅、商业房产、商墅），集中于大额工程款纠纷，且单笔金额通常在千万元以上。

观察上表可以发现以下特征：其一，上市公司及大型国企在“以房抵债”中扮演重要角色，例如美芝股份、远大智能、实