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J金融与经济2023.08

ournalofFinanceandEconomics

金融集聚、要素价格扭曲与城市全要素生产率

■张翼，王可昕，王艺萌，郑兴无

[摘要]金融活动的空间集聚通过多种方式影响城市要素配置与生产率，使用随机前

沿模型测度了中国283个城市的动态时序全要素生产率，以多模型实证分析了金融集聚与

要素价格扭曲对城市生产率的影响。回归结果表明，金融集聚有助于提升城市全要素生产

率，并通过缓解要素价格扭曲对生产率起到正向作用。金融集聚影响资本替代和劳动结构

优化的拓展分析和系列稳健性检验均支持了相应回归结论。提升金融集聚的专业化能力

和增强金融业务的普惠性，有助于优化城市要素配置及提升效率，更好发挥金融活动服务

城市发展的功能。

[关键词]金融集聚；要素价格扭曲；全要素生产率；资本替代；劳动结构优化

[中图分类号]F425[文献标识码]A[文章编号]1006-169X（2023）08-0028-15

DOI：10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2023.08.0