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一级市场退出机制与长期资本配置研究

目录

一、文档简述．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．2

二、一级市场退出渠道的演变与特征．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

2.1首次公开发行的运作模式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．3

2.2并购重组的退出路径．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．5

2.3股权转让与S基金的发展．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．8

2.4回购、清算及其他退出方式．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．11

三、耐心资本的属性及其在市场中的角色．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

3.1长期资本的定义与分类．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．17

3.2保险资金与养老金的配置偏好．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．19

3.3主权财富基金与家族办公室的投资逻辑．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．20

3.4资金期限错配与流动性需求分析．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．22

四、退出效率对长期资金回流的传导机制．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．．25

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