建发股份(600153)厦门龙头国企，“左手分红、右手成长”.pdf

投资亮点

再次覆盖建发股份（600153）给予跑赢⾏业评级，⽬标价13.40

元，对应44%上⾏空间。公司是厦⻔市属国企，涉及供应链、房

开与卖场，攻防兼备且估值安全垫充裕，提示逢低配置。理由如

下：

短期看好分红持续性，股息率吸引⼒强。供应链业务为公司创造

稳定的利润与净现⾦流，作为⾏业⻰头前瞻性布局消费品与进出

⼝等国际服务，较同业有更强盈利韧性。以2025年0.70元/股承

诺分红计算公司当前股息率7.5%，且⻓期重视对中⼩股东回馈，

我们提示后续分红⽅案出台。

中期弱势业务有望筑底回升，重点关注现⾦流改善。因地产周期

下⾏，联发房产与美凯⻰近年来业绩亏损且拖