《货币金融学》第18章 准备金市场和联邦基金利率 教学课件.pptx

第18章

货币政策工具;;18.1准备金市场和联邦基金利率

18.1.1准备金市场的供给与需求

需求曲线

商业银行对存款准备金的需求量等于法定存款准备金加上超额准备金的需求量。

超额准备金是预防存款流出的保障措施，持有这些超额准备金的成本是其机会成本，即把这些超额准备金贷出去所能获得的利率和作为准备金获得的利率ier之差。2008年以前，美联储不对准备金支付利息，但自2008年秋天，美联储开始对准备金支付利息，其利率等于联邦基金利率目标减一个固定的值，因此其随联邦基金利率目标的波动而波动。

;如果联邦基金利率高于超额准备金的收益率ier，随着联邦基金利率的降低，在其他条件不变的情况下