解构A股创业板高送转行情：特征、影响因素与实证洞察.docxVIP

解构A股创业板高送转行情：特征、影响因素与实证洞察

一、引言

1.1研究背景与意义

在我国A股市场中，高送转一直是投资者高度关注的概念。高送转，通常是指上市公司以大比例送红股或用资本公积金转增股本的行为，如每10股送转5股及以上，便被市场普遍视作高送转范畴。从本质上讲，高送转只是对股东权益的内部结构进行调整，公司的实际经营状况和盈利能力并未因之发生实质性改变。在净利润恒定的情况下，股本的扩张会致使每股收益被摊薄。例如，某公司原本总股本为1亿股，净利润为1亿元，每股收益为1元；若实施10送10的高送转方案，总股本变为2亿股，净利润不变的情况下，每股收益就会