国元证券：白酒行业深度报告-洞察趋势-把握白酒双理性机遇.docxVIP

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白酒行业深度报告 2024年09月10日

洞察趋势，把握白酒双理性机遇

——白酒行业深度报告

报告要点：

只有洞察趋势，才能把握性价比消费时代机遇

过去，白酒价格主要是提价逻辑和消费升级逻辑，但现在，市场消费形势

发生变化，消费者当前对于性价比的需求跃升为核心需求，顺应这个变化，白酒价格逻辑正在进化为消费与价格双理性逻辑。挤压式增长逻辑仍在、市场空间仍大、消费粘性仍强，但能更好满足消费者圈层性价比、社交性价比、饮用性价比的白酒企业，无疑将更加受益。

白酒进入消费与价格双理性时代，性价比权重提升

根据中国酒业协会发布的《2024