第9章商业银行的证券投资管理.ppt

1第九章商业银行的证券投资管理本章要点：第一节商业银行证券投资概述第二节商业银行证券投资的收益与风险第三节商业银行证券投资的一般策略第四节银行业和证券业的分离与融合

2第一节商业银行证券投资概述商业银行证券投资的功能获取收益（利息收入（表现形式）、资本利得）管理风险（利率风险管理（组合调整、变现或转移）、分散风险（地域、期限））增强流动性（一级储备、二级储备、担保品）管理风险资本（资本占用）税收庇护（国债利息收入不计入应纳税所得额；一级市场认购的国债收入，可以抵补以前年度亏损，结余部分免征所得税）

3商业银行证券投资的种类

投资工具有两类：货币市场：1年内到期、预期收益低、风险低、易变现；主要包括短期国库券，1年内到期的中长期政府债券、公司债、央行票据、回购协议、银行承兑汇票、商业票据。资本市场：到期日超过1年、预期收益高、风险大、不易变现；主要包括1年以上的中长期政府债券、公司债、股票。

4商业银行证券投资的种类

1．政府债券政府债券有三种类型：中央政府债券（国库券和公债）、政府机构债券和地方政府债券（普通债券和收益债券）。2．公司债券（１）抵押债券，是指公司以不动产或动产做抵押而发行的债券，如果债券到期公司不能还本付息，债务人就可以依法请求拍卖抵押品，将所得收入偿还债务人。（２）信用债券，是指公司仅凭其信用发行债券。一般来说，只有那些信誉卓