【东方财富-2026研报】有色金属行业半年度投资策略：安全泛化下，锚定战略资产与核心资源.docxVIP

行业研究一有色金属一证券研究报告

行业研究一有色金属一证券研究报告

有色金属行业半年度投资策略

安全泛化下，锚定战略资产与核心资源

2026年06月17日

【投资要点】

◆在各国相继将铜等资源列入关键矿产清单的背景下，“安全泛化”已成为主导有色金属板块投资的核心逻辑。一方面，大国博弈、资源民族主义与地缘冲突交织，导致全球矿山扰动率持续偏高，传统供应链的脆弱性日益凸显。另一方面，全球能源转型、Al数据中心基建以及电力投资的持续高景气，正深刻重塑铜、铝、锂等金属的需求结构。展望下半年，在供给端面临刚性约束与新旧动能转换的需求共振下，有色金属的战略资产