资产配置优化-第9篇.docxVIP

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资产配置优化

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第一部分资产配置理论框架

关键词

关键要点

现代投资组合理论（MPT）

1.哈里·马科维茨于1952年提出的MPT核心在于通过资产组合分散化降低非系统性风险，其数学基础为均值-方差优化模型，即在给定风险水平下追求收益最大化或给定收益水平下追求风险最小化。

2.MPT假设投资者为风险厌恶型，且资产收益率服从正态分布，通过计算资产间的协方差矩阵构建有效前沿，该理论奠定了资产配置的量化基础，但因其依赖历史数据和正态分布假设，在极端市场环境下存在局限性。

3.前沿趋势显示，MPT与行为金融学结合的研究逐渐增多，例如引入投