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金融行业资管部理财师基金定投策略手册

第1章基金定投概述

1.1基金定投的定义

基金定投，全称基金定期定额投资，是一种长期投资策略。它要求投资者在固定的时间（如每月10日）以固定的金额（如1000元）购买某只基金。这种投资方式的核心在于“定期”与“定额”。前者确保了投资时间的连续性，后者则平摊了成本。通俗来讲，就像在股市震荡时，每月固定给某个“项目”投入资金。它并非一次性投入大额资金，而是通过时间复利与成本均化来降低投资风险。这种模式在金融行为学中被称为“纪律性投资”，有效克制了人性中的追涨杀跌倾向。

1.2基金定投的特点

基金定投具有鲜明的结构性特征。从行为金融学角度分析，其最显著特点在于“时间分散化”。每月投资行为将资金分散到不同市场周期，显著降低单点决策风险。在数学上，这相当于在数理统计中应用的“算术平均数平滑效应”。例如，某基金在连续12个月的净值波动率高达30%，采用定投的投资者平均成本将比一次性投入低约15%。这种成本优势源于其内在的“时间加权平均成本”机制。定投还具有“流动性缓冲”功能，未到投资日资金会暂时沉淀在货币基金等低风险账户，间接提升了资金使用效率。

1.3基金定投的优势

定投策略的核心竞争力体现在三大维度。从宏观层面看，它完美契合了现代经济增长的“长期复利效应”。根据诺贝尔经济学奖得主马尔基尔的研究，长期投资组合的年化收益中，约70%可归因于