原油周报：空配继续持有.pptxVIP

空配继续持有原油周报2026/07/04

目录 01周度评估策略推荐 02宏观地缘 03油品价差 04原油供应 05原油需求 06原油库存 07地理气象 08另类数据

周度评估策略推荐

资料来源：NYMEX、?行情回顾：本周原油跟随地缘反复波动，伴随美伊谈判进展使得地缘有所缓和预期，短期基本面边际转弱。?供需变化：整体中东方面沙特通过东西管道保持出口相对通畅，科威特阿联酋伊拉克相继减产，我们观测到阿联酋已经逐渐接近往年出口均值量，此外科威特亦开始小幅放量。?宏观政治：宏观层面非农就业数据超过预期，短期宏观流动性略微具备收紧预期。政治层面地缘有所缓和，当前美伊正进入第二轮谈判的关键时间窗口。?观点小结：空配持有。供需—政治↓↓140.0130.0120.0110.0100.090.080.070.060.050.0政治——宏观——供需↓↓行情回顾图1：WTI主力合约近月走势（$/桶）2025/9/102025/9/172025/9/242025/10/12025/10/82025/12/102025/12/172