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外汇市场发展与央行监管创新立项发展报告

DevelopmentReport:CentralBankMonitoringof24-HourWonTradingImpactonNDFMarket

摘要

本报告聚焦韩国央行行长申铉松关于监测韩元24小时交易对无本金交割远期外汇市场影响的声明，系统梳理了外汇市场发展、央行监管创新及金融风险防控的研究背景与现状。报告指出，随着全球外汇市场电子化交易与跨境资本流动加速，延长交易时间已成为提升货币国际化与市场效率的重要趋势。然而，24小时交易机制对离岸无本金交割远期外汇市场可能产生价格发现扭曲、套利空间扩大及汇率波动加剧等影响。当前研究在央行监测指标体系构建、离岸与在岸市场联动机制量化分析方面存在显著空白，新兴研究方法包括高频交易数据分析、机器学习异常检测及宏观审慎政策模拟。主要挑战包括数据可得性限制、政策协调复杂性及市场预期管理困难。报告深入分析了韩国央行在亚洲外汇市场治理中的关键角色，并提出了未来研究方向，包括构建动态监测框架、完善跨境监管合作及探索央行数字货币对外汇市场的影响。结论强调，加强央行对24小时交易与无本金交割远期外汇市场联动的监测能力，是维护金融稳定与汇率自主权的重要举措。

关键词

中央银行；外汇市场；24小时交易；无本金交割远期外汇；金融稳定；市场监测；韩国央行；汇率政策

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