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金融行业外汇部外汇交易员外汇交易操作手册（执行版）

2.外汇交易基础知识

2.1货币对与报价

外汇交易的核心围绕货币对展开。每一笔交易都涉及两种货币的买卖，例如EUR/USD、GBP/USD等。货币对中的前一种货币称为基准货币（BaseCurrency），后一种货币称为计价货币（QuoteCurrency）。报价通常以五位数字表示，小数点后第四位称为“点”（pip），是衡量价格波动的最小单位。例如，EUR/USD从1.1050变动到1.1051，便称为上涨了1个点。

市场报价通常为“做市商报价”（MarketMakerQuote），包含买入价（BidPrice）和卖出价（AskPrice）。买入价是交易者卖出基准货币、买入计价货币的价格；卖出价则相反。这两者之间的差额即为点差（Spread），是做市商的主要利润来源。例如EUR/USD的报价可能显示1.1050/Bid和1.1052/Ask，点差为2个点。点差是交易成本的重要组成部分，低点差通常意味着更低的交易成本，但需注意部分流动性差的货币对点差可能高达5个点。

机构外汇交易员需关注“紧贴报价”（TightSpreads）的重要性。在波动剧烈的市场时段，如FOMC（联邦公开市场委员会）会议前后，流动性好的货币对（如G7货币对）点差可能收窄至1-1.5个点。而流动性较差的货币对（如货币与商品交叉对，如AUD/N