金融工程周报：高频因子跟踪：上周遗憾规避因子表现优异.pptxVIP

上周遗憾规避因子表现优异

高频因子跟踪

我们对前期挖掘的高频选股因子进行跟踪测试，发现因子在样本外整体表现出色。就上周表现来看，因子表现全面恢复，价格区间因子多头超额收益率-0.81%，价量背离因子-4.10%，遗憾规避因子2.13%，斜率凸性因子1.54%。本月以来，价格区间因子多头超额收益率为-0.81%，价量背离因子-4.10%，遗憾规避因子2.13%，斜率凸性因子1.54%。今年以来高频因子表现整体中性，价格区间因子多头超额收益率8.71%，价量背离因子5.03%。遗憾规避因子表现欠佳，多头超额收益率-0.72%，斜率凸性因子多头超额收益率-1.62%。

其中价格区间因子衡量股票在日内不同价格区间成交的活跃程度，能体现出投资者对于股票未来走势的预期。该因子展现出了较强的预测效果，今年以来表现比较稳定。价量背离因子主要衡量股票价格与成交量的相关性，一般而言相关性越低，未来上涨的可能性越高。但该因子近几年表现一直不太稳定，多空净值曲线趋近走平，不过去年超额收益处于历史较高水平。遗憾规避因子通过考察股票当天被投资者卖出后反弹的比例和程度，展现了较好的预测效果。该因子样本外超额收益稳定，表明A股投资者的遗憾规避情绪依然会显著影响股价的预期收益。而斜率凸性因子则从投资者耐心与供求关系弹性的角度出发，刻画订单簿的斜率和凸性对预期收益的影响。

我们将三类高频因子首先等