财务报表分析(张新民教授)-第三章利润表和现金流量表笔记 .pdf

财务报表分析（张新民教授）-第三章利润表和现⾦流量表笔记

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这样分类就可以解释董明珠说的格⼒电器没有风险。

因为格⼒电器当它不需要⾦融性负债来⽀撑它的发展的时候，它的负债主体⼀定是经营性负债。

经营性负债的核⼼是上下游关系，也就是两头吃.⽽格⼒电器靠它强⼤的两头吃的能⼒⽀撑他现在的经营情况，不存在利息压⼒，所以不需

要结转赔偿或者不断拆东墙补西墙的这种财务压⼒。

说回中国联通

我们可以通过四⼤动⼒去进⼀步分析：为什么中国联通有三百多亿的⼀个投资，⽀撑了撬动了五千多亿的资产。

四⼤动⼒：

第⼀，⼦公司的融资能⼒强，也就是⼦公司的⾦融性负债能⼒强（跟公司的发展扩