主题策略-中国旺旺 新渠道增势良好，26财年毛利率有望迎拐点.docxVIP

2026.07.01

中国旺旺

新渠道增势良好，26财年毛利率有望迎拐点

维持跑赢行业

股票评级→

股票评级→跑赢行业

目标价港币4.10

00151.HK

股票代码00151.HK

股票代码

最新收盘价

港币3.39

52周最高价/最低价

港币5.97~3.36

总市值(亿)港币400.1

纵轴：相对股价（%）

126

113

100

87

74

61

00151.HKHSI

2025-072025-092025-122026-032026-06

(人民币百万)

2024A

2025A

2026E

2027E

营业收入

23,511

24,401

24,817

25,176

增速

-0.3%

3.8%

1.7%

1.4%

归属母公司净利润

4,336

3,837

4,185

4,360

增速

8.6%

-11.5%

9.1%

4.2%

扣非后净利润

4,336

3,837

4,185

4,360

增速

8.6%

-11.5%

9.1%

4.2%