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2025年金融行业投资部投资员投资决策操作手册

第1章投资决策基础理论

1.1投资组合理论

投资组合理论（ModernPortfolioTheory,MPT）是现代金融学的基石。它并非简单罗列个别资产的收益预测，而是揭示如何通过分散化构建能够最大化预期收益的资产配置方案。当单一资产面临市场波动时，其风险暴露往往难以控制；但若将不同相关性的资产纳入组合，整体波动性反而可能显著降低。马科维茨（HarryMarkowitz）提出的均值-方差优化框架，正是解决这一问题的数学工具。通过计算资产的预期收益、方差以及协方差，投资者可以绘制出有效前沿（EfficientFrontier），在