6月景气偏弱，地缘反复或致二轮涨价.docxVIP

6月化工需求与价格承压，美以伊冲突再起或推动新一轮涨价

2026年6月伴随美以伊冲突缓和，国际油价高位下行，多数产品价格呈现明显下行趋势，

价差亦有所收窄。截至6月末化工CCPI-原料价差为2896，较5月末下降224，处于2012年以来27%分位数水平。前期受供给短缺以及产品价格上涨影响，下游存短期抢货行为，化工行业整体库存得到快速去化。但近期则受产品价格下跌以及需求偏弱等因素影响，库存重现抬升趋势。考虑近期美以伊关系再度恶化，全球化工品供给或受到二次冲击并推动化工品新一轮涨价。

图表1：化工CCPI价格指数与原油期货价格和价差走势 图表2：化学原料及化