私募股权案例研究：增值型办公综合体收购中租赁佣金预测.pdfVIP

私募股权案例研究2‑增值型办公综合体收购：租赁佣金（LC）预测

欢迎来到本私募股权案例研究的下一课。在这一课中，详细说明资本成本

计划中的租赁佣金部分，该计划展示了租户改进和租赁佣金，并显示了这些费用何时产

生以及何时实际支付现金。

我提前警告你，这个计划可能包含你在本模型中看到的最复杂的。但好消息是，在

此，一切都会变得容易得多。在这一课进行大约10到11节课来完成所有

内容。但当你进入预估财务报表和其他列出的内容，如和用途计划时，所有这

些都是相当直接的，我认为，只要你已经完成了课程的这一部分并且对财务建模有一定

了解。这真的是整个过程中最后的一个且有些棘手的部分。

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现在，我们需要关注租赁佣金的是，它们是另一项资本成本。这会影响物业产生的

现金流，但不会影响物业的净营业收入。例如，如果你查看预测财务报表，你会发现租

赁佣金与租户改进费用一起列在这里。

对于这个特定的物业，租赁佣金实际上高于租户改进费用，这在通常情况下是比较少

见的。但这取决于物业类型、阶段以及我们在此采用的战略。

租赁佣金存在的是你需要找到租户，并