AI芯片与折叠屏双轮驱动，科技巨头布局未来.pdfVIP

《风口研报》今日导读

1、云天励飞（688343）：①英伟达高价获取Groq技术，证明了与谷歌TPU高度同

源的AI推理具有独特价值，AI架构正从CPU、GPU转向更具成本效益的

NPU；②国泰海通林看好公司致力于打造“版TPU”，通过融合GPU通用性与

NPU高能效的GPNPU架构，有望实现“百万Token的极致性价比”；③公司的主营业

务围绕AI推理展开，通过“端边云”架构高效、自适应的AI服务，业务涵盖

销售、算力服务、IP以及针对智慧、智慧城市等场景的行业级解决方案；④

预计2025-2027年公司营业收入分别为12.51/16.07/19.54亿元，对应PB分别为

7.60/8.36/8.92倍，对应PS分别为22.22/17.29/14.22倍；⑤风险提示：AI产品商业化的不

确定风险。

2、蓝思科技（300433）：①iPhone折叠屏或成为创新焦点，有望凭借其品牌溢价与高

ASP优势，实现超预期的市场表现，公司