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投资者注意力偏差对科创板IPO定价的影响

一、引言

近年来，随着中国资本市场的不断深化改革，多层次资本市场体系日益完善，科创板作为我国资本市场改革的重中之重，自设立以来便承载着服务科技创新企业、支持硬科技发展的历史使命。科创板在制度设计上引入了注册制改革，这一变革不仅改变了企业上市的审核流程，更深刻地重塑了新股发行的定价机制。在注册制背景下，定价权逐步向市场回归，发行价格由市场询价形成，这要求市场参与主体具备更高的专业定价能力和风险识别能力。

然而，市场参与者的行为并非总是理性的，投资者的注意力作为一种稀缺的心理资源，在信息过载的环境下成为影响其投资决策的关键因素。投资者注意力偏差，即投资者在