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2025年金融行业期权部期权员期权交易操作手册

第1章期权交易基础

1.1期权概述

期权交易的核心是什么？答案是权利的买卖。买方获得的是在未来某个时间以约定价格买入或卖出标的资产的权利，而非义务；卖方则承担对应的义务。这种权利与义务的分离，构成了期权市场最根本的契约关系。以金融衍生品的视角看，期权本质上是关于风险管理的工具，其价值来源于标的资产价格波动的可能性。实践中，无论是股指、利率、货币，还是商品，期权都能提供多样化的风险对冲或增值策略。

业界普遍认为，期权是所有衍生品中最为灵活的工具之一。它允许交易者精确控制风险暴露的维度，比如时间价值衰减速率、波动率敏感性等。这种灵活性，使得期