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财务管理学考试指导与模拟试卷及答案

财务管理学考试指导

一、核心知识点与命题重点

1.财务估价基础：货币时间价值是贯穿全书的核心工具，需熟练掌握复利现值/终值、普通年金/预付年金/递延年金/永续年金的计算（尤其注意预付年金与普通年金的系数调整）；风险与收益部分需理解方差、标准差、贝塔系数的经济含义，掌握资本资产定价模型（CAPM）的应用（如计算必要收益率）。

2.投资决策：资本预算是高频考点，重点掌握净现值（NPV）、内含报酬率（IRR）、回收期（PP）、会计收益率（ARR）的计算与决策规则。需注意：①现金流量估计（区分相关成本与非相关成本，考虑折旧抵税效应）；②项目风险调整（如用风险调整折现率法或肯定当量法）；③互斥项目的决策（若寿命期不同需用年金净流量法或重置现金流法）。

3.筹资决策与资本结构：资本成本计算是关键，包括债务成本（考虑税后）、普通股成本（CAPM法、股利增长模型法）、优先股成本及加权平均资本成本（WACC）。资本结构理论需理解MM定理（无税/有税版本）、权衡理论（税盾与财务困境成本的平衡）、优序融资理论（内部融资→债务→股权的顺序）。

4.股利分配：股利政策类型（剩余股利政策、固定股利支付率政策、稳定增长股利政策、低正常加额外股利政策）的适用场景与计算；股利无关论（MM理论）与相关论（信号传递理论、代理理论、税差理论）的核心观点；股