央行报表及债券托管量观察:债市震荡行情的机构行为特征.pdf

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债券深度报告

目录

一、6月央行资产负债表和托管量解读6

(一)2026年6月央行资产负债表变动解读6

1、资产端:央行积极投放流动性,“对其他存款性公司债权”明显回升6

2、负债端:央行投放叠加季末财政支出,银行体系流动性得以补充8

(二)2026年6月央行操作对托管量的影响9

二、杠杆率:资金价格回归政策利率附近,债市杠杆率维持季节性低位9

三、分

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