原创力文档2026年07月19日
策
略美国AI投融资活动走弱带动库存周期回落——
研
究周观点
投资要点：
近期观点
1、美国价格数据反映库存周期可能开始回落，美国通胀回落可
能推动利率回落。
2、随着中国自主可控发展，算力基建能力有望进一步增强。
策3、市场风格趋于均衡，风险可能来自AI相关出口压力。
略
定
4、中期看好港股，创新药，红利，白酒，银行，国产算力。
期
报
5、长期看好保险，央国企，反内卷，中概互联网，白酒。
告
风险提示
全球制造业复苏受阻；中美关系改善不及预期；美国地产市场不
健康
1
策略
文档评论（0）