投资组合动态优化-第2篇.docxVIP

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投资组合动态优化

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第一部分投资组合理论基础

关键词

关键要点

现代投资组合理论（MPT）的核心框架

1.风险与收益的量化平衡：MPT通过均值-方差模型（Markowitz,1952）将投资组合的风险（方差）和预期收益（均值）数学化，提出投资者应在给定风险水平下最大化收益或在给定收益下最小化风险。实证研究表明，分散化可使组合风险降低40%-60%（以标准差衡量），例如全球股票与债券的相关性通常低于0.3（Bodieetal.,2020）。

2.有效前沿与最优资产配置：理论推导出有效前沿（EfficientFront